Abstract:
شاخص قیمت بورس برآیند کلی فعالیت بازار سرمایه در بخش حقیقی اقتصاد است؛ اما کاهش یا افزایشهای شدید آن بدون ارتباط با تولید ناشی از عملکرد سوداگرانه میباشد. هدف این مقاله بررسی میزان اثرگذاری سوداگری بانکها اعم از تجاری، تخصصی، خصوصیشده و خصوصی بر شاخص قیمت بورس است. برآوردها با استفاده از یک مدل پانل دیتا در بازه زمانی 1392 تا 1398 انجام پذیرفته است. رفتار بانکها با استفاده از متغیرهای مازاد سپرده، بدهی بانکها به بانک مرکزی و تسهیلات غیرجاری بررسی شده است. نتایج نشان میدهد که عملکرد سوداگرانه بانکهای غیردولتی بر شاخص بورس به مراتب بیش از بانکهای دولتی است. در رابطه با تأثیرگذاری متغیرهای مدل، کشش شاخص قیمت بورس نسبت به مازاد سپرده در بانکهای خصوصیشده رتبه اول، در بانکهای خصوصی رتبه دوم، بانکهای تجاری رتبه سوم و بانکهای تخصصی در رتبه آخر میباشند. کشش شاخص بورس نسبت به بدهی بانکها به بانک مرکزی تنها در مورد بدهی بانکهای خصوصی معنادار بوده و کشش شاخص مذکور در سایر گروههای بانکی به بانک مرکزی معنادار نبودند. کشش شاخص بورس نسبت به تسهیلات غیرجاری در بانکهای تخصصی رتبه اول را دارا بوده، مقدار این کشش در بانکهای خصوصی، خصوصیشده و تجاری به میزان تقریباً برابر بودهاند.
The stock price index is the overall result of capital market activity in the real sector of the economy; but its sharp decrease or increase, unrelated to production, is due to speculative performance. The purpose of this article is to investigate the impact of banks' commercialization, including commercial, specialized, privatized and private, on the stock price index. Estimates have been made using a data panel model during the period 1392 to 1398. Banks' behavior has been examined using the variables of deposit surplus, banks' debt to the central bank and non-current facilities. The results show that the speculative performance of non-governmental banks on the stock market index is much higher than state-owned banks. Regarding the effect of model variables, the elasticity of the stock price index to surplus deposits in privatized banks ranked first, in private banks ranked second, commercial banks ranked third and specialized banks ranked last. The elasticity of the stock index to the debt of banks to the central bank was significant only for the debt of private banks, and the elasticity of the index in other banking groups to the central bank was not significant. The elasticity of the stock index to non-current facilities in specialized banks was ranked first. The amount of this elasticity in private, privatized and commercial banks was almost equal.
Machine summary:
این مهم متکی به در دسترس بودن دادههای جریان سرمایه است؛ همواره اطلاعاتی در مورد خرید سهام، اوراق مشارکت سرمایهگذاری مستق 4 t"/>t"/> وجود دارد، اما مقدار وجوهی که صرف سفتهبازی در بازار سرمایه میشود در آمارها پنهان است؛ جهت پیگیری آن به دادههایی درمورد جریان ناخالص سرمایه، داراییهای نا Capital Market Thimmaraya &Venkateshwarlu, (2017) Keynes (1936), Stiglitz (1989), Shiller (2000) Foreign Direct Investment داخلی و خارجی و میزان بدهیها و داراییهای فعالان بازار سرمایه نیازمندیم.
سیستم بانکی با دارا بودن منابع بزرگ مالی ناشی از سپردههای مشتریان و با کمک دریافت تسهیلات از بانک مرکزی بهواسطه بانکها و یا حتی شرکتهای زیرمجموعه آنها با سوءاستفاده از مدیریت ضعیف در بازار سرمایه، ورود و خروج هدفمند به این بازار انجام داده، جهشهای شاخص بورس را تشدید میکنند منابع مورد بررسی جهت اثبات فرضیه مد نظر عبارتند از: 2−3−1.
دادههای مورد استفاده از بورس اوراق بهادار تهران جمعآوری و تخمین مدل با استفاده از نرمافزا Eggertsson Summers Bernanke Stiglitz Wilmarth Brunnermeier Greenwald & Stiglitz MV=PQ Eichengreen Dooley فریدمن (1395) سفتهبازی را عامل ایجاد ثبات در اقتصاد میداند.
Eds: The Tobin Tax. Coping with Financial Volatility, Oxford University Press, New York, Oxford.
ir Incorporating the Two Functions of Portfolio Management and Payment Services in the Banking System and Presenting a Favorable Model from the Islamic Banking Perspective Mohammad Jamour * (PhD Student in Monetary Economics, Faculty of Management and Economics, Sharif University of Technology, mohammad.